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第十六章 围猎（第4页）

外二篇我们和金融魔鬼有个约会

魔鬼在我们的耳边轻言细语。

它在教我们经济学。

在歌德的《浮士德》中，皇帝遇到了财政亏空，魔鬼梅菲斯特出了一招。

它诱使皇帝发行纸币，谎称有足够的金银财宝埋在地下，可作储备。

它说：“这种纸币，代替黄金和珍珠，非常便利，能使人心中有数。”

不可思议是，奇迹发生了，原来死气沉沉的城市，如今熙熙攘攘，生机勃勃。

纸币“不胫而走，无法收回；它像电掣般飞驰，四处散开。”

货币和金融蕴含着巨大的魔力。

它们是我们从瓶子中释放出来的，听我们的召唤而来，成为我们的奴仆。

一旦失去控制，货币和金融又将恣意肆虐，把灾难带到人间。

英格兰银行前任行长默文·金说：“把金融炼金术作为金融体系的基础，表明这个社会不甚理性。”

默文·金是经历了全球金融风暴的船长之一，他的新书《金融炼金术的终结》是一本对全球金融危机的反思之作。

坊间关于全球金融危机的书籍已经很多了，尤其是在危机期间担任财政金融高官的大人物，几乎都写了自己的回忆录。

在默文·金看来，这些书的副标题大多可以写成：我是怎么拯救这个世界的。

《金融炼金术的终结》与众不同的地方是，此书对货币金融理论进行了深刻的批判，这是一本能够引发经济学革命的书。

什么是金融炼金术？人们相信纸币能够保存并随时兑换成购买力，人们相信存在银行里的钱随时能够提现。

这是一种无中生有、点石成金的炼金术。

金融炼金术的基础是人们对货币金融的信任，但这一基础却异常脆弱。

正如《伦巴第街》的作者沃尔特·白哲特所说的：“我们的金融系统所独有的精髓就在于人与人之间空前信任。

可如果这种信任因为潜在因素而被削弱，那一件小事就能挫伤互信，一件大事便几乎能摧毁它。”

维持币值的稳定是一件非常艰难的事情。

历史上不乏恶性通货膨胀的案例。

20世纪20年代德国的恶性通货膨胀在很大程度上助长了纳粹极端势力的兴起。

很多发展中国家都曾经遭受恶性通货膨胀的肆虐。

整个20世纪，几乎就是一部通货膨胀的历史。

保证银行体系平稳运转也极其困难。

当我们把钱存进银行之后，这些钱不是安安静静地待在保险柜里，银行必须把钱贷款出去。

当银行把钱贷款出去之后，原来的存款就变成了期限更长、风险更高的资产。

除非工厂、机器设备、住宅和办公室能够在瞬间转化为现金，除非在任何一个时点，都只有一小部分储户到银行提取现金，否则，我们对银行的信任不过是一种盲信。

而维持币值稳定、保持银行体系平稳运转，又是至关重要的。

我们之所以需要货币，并不仅仅是为了方便交易，更重要的是为了应对未来的不确定性。

这就需要货币能够保存并在未来兑现购买力。

遗憾的是，货币并不能如我们所愿，不折不扣地完成这一使命。

这是因为未来充满了不确定性，从本质上讲是不可预测的，而这恰恰是经济学的盲点。

具有讽刺意义的是，随着经济学研究越来越精细，对货币的讨论反而越来越少。

正如经济学家弗兰克·哈恩（FrankHahn）说的，最完善的经济学模型中没有货币的容身之处。

经济学教科书里用瓦尔拉斯一般均衡理论刻画市场经济体系。