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第98章 三个杀无赦（第1页）

看来如何准确判断一个公司的未来业绩，上面的这些知识还不全面，钱守仁决定在21世纪最伟大的发明——互联网上，再找找，看看关于市盈率的那些“天坑”

，都有哪些？

世上无难事，只怕有心人！

只要问对问题，答案就在其中。

伟大的互联网上，还真有关于市盈率的“天坑”

：

第一个坑：财务造假

市盈率=总市值净利润

总市值一目了然，股票时价总股数。

但净利润，这里面的坑就太多了。

衡量一个公司过去的业绩，无非是看它的品质到底如何？除了要用“扣非净利润”

（扣非净利润就是要扣除一次性的收入利润，非经常性的利润，如：卖一处房产、获得了政府补助、出售了一部分股权、税收减免等），更重要的，是要亲手算一算，这个公司财报所公告的净利润，是否和它正在进行的项目，与它的产品、产能、销售等因素相匹配？

如果啊，如果算出来的以往的净利润，与它的产能不匹配，就像银广夏的“三个不可能”

，大概率，大概率啊，财务在造假！

杀无赦！

还要看它的管理层，是否诚信，是否劣迹斑斑，一旦发现蛛丝马迹，杀无赦！

所以，对待上市公司，必须确认它是不是一个三好学生，过去的成绩好，那么大概率，我们才会相信，它未来的成绩才有可能会好；如果过去都千疮百孔了，那就根本不用看了！

但就算过去的业绩好，也永远只是参考，未来的净利润才是重点。

所以，一定要大胆推测，谨慎求证，一步一步地收集相关“产能、产品、产量、价格”

等信息，计算清楚

计算不清楚未来净利润的，一律放弃！

同样的，杀无赦！

第二个坑：行业市盈率的差异

银行、钢铁、煤炭、房地产等行业的市盈率水平，和科技、电子、医药、消费等行业的市盈率相比，相差很大，部分新兴行业的市盈率可能更高，甚至过100倍，但不影响它的股价的不断升高，关键在于成长。