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第四节公司股份与公司债券（第2页）

（二）股份的发行

1.股份发行的概念及原则

股份的发行，是指设立中的股份有限公司为募集股本或者已设立的股份有限公司为增加股本，而依法向社会公众出售以及向发起人或原股东分配股份的行为。

股份的发行应当遵循以下原则：（1）公平、公正原则。

公平，是指社会公众在认购股份中应享有同等的发行价格和发行条件。

公正，是指股份发行活动中一切问题的处理都应依法公正进行，保证其公正性。

这一原则不仅对于保证股份的顺利发行极为重要，而且对维护社会公众利益及社会秩序稳定有重要意义。

（2）同种类的每一股份应当具有同等权利。

同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。

2.股份发行的种类和条件

从《公司法》、《证券法》的规定来看，股份的发行可分为设立发行、改组发行及新股发行等若干种不同的发行。

设立发行是指为筹集设立股份有限公司所需的股本而进行股份的发行。

设立股份有限公司申请公开发行股票的，应当符合法定条件（见本书第十五章第二节的相关内容）。

改组发行是指原有企业改组设立股份有限公司而发行股票的行为。

改组发行除应当符合发起设立的条件外，还应符合下列条件：（1）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%，但证券监督管理机构另有规定的除外；（2）近3年连续盈利。

新股发行，又称增资发行，是指已设立的股份有限公司为扩大经营规模需要增加股本（资本）而进行股份的再发行。

新股发行应具备法定条件（见本书第十五章第二节的相关内容）。

3.股份发行价格

《公司法》对股票发行的价格做了明确规定，因股份采取股票这一书面表现形式，所以股票的发行价格实际上也是股份的价格。

《公司法》第128条规定：“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。”

从这一规定看，我国公司法允许股票的平价发行和溢价发行，而不允许其折价发行。

4.记名股票和无记名股票的规定

根据《公司法》规定，公司发行的股票，可以为记名股票，也可为无记名股票。

公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。

发行记名股票，公司应当置备股东名册以记载下列事项：（1）股东的姓名或者名称及住所；（2）各股东所持股份数；（3）各股东所持股票的编号；（4）各股东取得股份的日期。

发行无记名股票，公司只需在股东名册上记载无记名股票数量、编号及发行日期。

（三）股份的转让

1.股份转让的概念及原则

股份的转让，是指股份有限公司的股份持有人依法将自己所有的股份转让给他人，他人因此取得股份并取得公司股东资格的行为。

股份转让的实质是股东资格及股东权利义务的转让。

股份转让在形式上表现为股票的转让，包括股票的交易、赠与、交换、抵押和继承，最常见的主要是指股票交易。

股份转让采取自由转让原则，但自由转让原则并不能绝对化，为维护股票交易的正常秩序，防止内幕人员的非法交易，各国公司立法对某些人员如公司发起人、董事、监事、经理持有公司股票的交易做了限制性的规定，以维护社会公众利益。

2.股份转让的时间、场所和方式