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第32章 期货合约（第3页）

期货的交易与股票交易之间，有着许多区别。

交易方式的区别：期货实行的是“T+0”

交易，当天买进，当天就能卖出。

股票实行的是“T+1”

交易，当天买入的股票至少要持有到第二个交易日才能卖出。

杠杆率的区别：期货实行保证金制度，自带杠杆，如果保证金为10%，那么期货就有10倍的杠杆。

反观股票，它的杠杆是被动的，需要通过“两融”

的方式来实现。

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“做空”

交易上，两者也有明显区别：期货可以直接建立“空头寸”

。

假如，今天一吨大豆的价格为2500元，你预料大豆价格将会在一个月内下跌，那么你就可以选择在2500元的价位上卖出一吨大豆合约，当每吨大豆的价格下降到你的心理价位时买入平仓就可以了。

这个交易过程就叫“做空”

，一前一后产生的差价就是获取的利润。

当然，要是大豆价格没有如所料般下降，反而上升到2800元每吨，要是在这个价格买进平仓的话，你就会产生300块的亏损。

（与“做空”

相对的就是“做多”

，操作相反。

）

A股的股票“做空”

更麻烦一点，需要向券商公司申请券源卖出。

假如，你预料“中文在线”

这个股票会在未来某段时间内股价下跌，那么就可以向证券公司申请一定数量的“中文在线”

高价卖出，在将来股价下跌时再低价买进来还给证券公司就行了。

期间产生的差价就是利润，只不过证券公司的券源大多被大户和机构“承包”

了，散户很难借到券。

另外，证券与股票最大的一个区别就是持有时间。

股票的股权权利是随着所属公司生存发展而长期存在的。

而期货合约有一定的存续周期，期货到了最后交易日必须进行交割，要是没有及时交割，系统会替客户强制平仓。